2018年11月5日，首届中国国际进口博览会开幕式上，国家主席习近平宣布将在上海证券交易所设立科创板，并试点注册制。针对企业家们关心的热点问题，中海资本于11月25日举办关于上海科创板及注册制的研讨会，21家已投企业的CEO或CFO现场或远程参加研讨。本次研讨会亦有幸邀请大成律师事务所合伙人邓香花、国开行深圳分行黄伟红处长、兰江集团投资管理部副总经理朱群威、深圳市福斯康姆智能科技有限公司财务总监杨永红、臻值资本董事长何晓智等嘉宾参与。

    中海资本董事长寇祥河博士为大家深入剖析了科创板和注册制的要点和影响，同时指出作为创投机构和创业企业该如何应对，抓住历史性机遇。

    寇博士指出，本次上海推出科创板，并试点注册制，是最高层直接宣布。证监会、交易所不需要讨论要不要实施，而是如何尽快落地的问题。上交所2015年已经深入筹备过战略新兴板，有非常好的基础，指标微调即可。实施注册制，此前证监会、交易所也已经充分研讨，早有准备，全国人大也有授权（股票发行注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日），国务院可择机推出，法律上也无障碍。因此，科创板及试点注册制有望于明年上半年实施。

    谈及科创板的上市指标，寇博士推测将参考2015年拟推出的战略新兴板。上市标准拟设置“市值-净利润-收入”、“市值-收入-现金流”、“市值-收入”、“市值-权益”四套以市值为核心的财务标准。对比现今主板和创业板的上市要求，科创板将弱化对企业盈利的要求，强化企业在科技和成长增速方面的要求。寇博士判断科创板第一批拟挂牌企业将集中于集成电路、人工智能、大数据、互联网、云计算、生物医药、航空航天、新能源新材料、高端装备制造等细分行业或领域的龙头企业。那些具有新技术、新模式、新业态的“独角兽”“隐形冠军”企业将脱颖而出。

    寇博士指出，注册制的实施将从核准制时注重盈利能力的审核，转向财务指标、公司治理、信息披露、事后监督等并举。注册制实施后，企业上市相对容易，上市时间相对可控，上市速度加快，资本市场的估值中枢下降，企业估值两极分化，有核心技术、成长性好的企业有望实现高估值。

    中海资本作为一家前瞻性的投资机构，一直在芯片、机器人、人工智能、大数据、先进制造等具有高成长性和技术壁垒的战略性新兴领域进行投资布局，并帮助已投企业进行规范运作。

    此次面向已投企业举办上海科创板及注册制的培训，受到已投企业的热烈欢迎。帮助已投企业做好准备，迎接科创板及注册制的重大机遇，是中海资本投后管理工作的重中之重。针对中海资本已投企业中符合科创板条件的企业，中海资本将加快帮助企业规范财务、法务，选择中介机构入场，规划业务发展等，争饮此次资本市场重大改革的头啖汤。